4月23日消息，在全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)緊密交織的當(dāng)下，新一屆美國政府的關(guān)稅政策，宛如一顆投入平靜湖面的巨石，激起層層漣漪，為行業(yè)發(fā)展帶來諸多變數(shù) 。關(guān)稅，作為影響半導(dǎo)體行業(yè)的關(guān)鍵政策領(lǐng)域，其一舉一動都備受矚目 。盡管截至目前，半導(dǎo)體仍暫時處于關(guān)稅豁免名單之中，但不可忽視的是，材料、資本設(shè)備以及終端市場均已受到不同程度的沖擊 。TechInsights 深入剖析，基于三種情景預(yù)測，為我們揭示了未來一年美國新關(guān)稅政策對半導(dǎo)體行業(yè)的潛在影響 。
基本情景：行業(yè)平穩(wěn)波動中前行
在基本情景（四月預(yù)測）下，全球 GDP 預(yù)計將增長 3.2%，關(guān)稅維持在 10% 。不過，半導(dǎo)體行業(yè)在 2025 下半年至 2026 年的預(yù)測被下調(diào) 。值得注意的是，2025 年第二季度，由于市場對關(guān)稅的恐慌情緒蔓延，汽車、移動設(shè)備、PC、數(shù)據(jù)中心等領(lǐng)域的需求提前釋放 。同時，Windows 10 終止支持這一事件，也在一定程度上為 PC 需求帶來了小幅提振 。在這種情景下，半導(dǎo)體行業(yè)雖面臨一定挑戰(zhàn)，但整體仍在平穩(wěn)波動中尋求發(fā)展 。
中等影響情景：庫存與需求的雙重博弈
中等影響情景下，全球 GDP 增長放緩至 2.2%，中美關(guān)稅大幅升至 30 - 40% 。盡管半導(dǎo)體和電子產(chǎn)品幸運地獲得了關(guān)稅豁免，但行業(yè)發(fā)展并非一帆風(fēng)順 。2025 年上半年，企業(yè)出于對關(guān)稅進(jìn)一步提升的擔(dān)憂，紛紛提前囤貨，這導(dǎo)致庫存迅速激增 。供應(yīng)商們不得不優(yōu)先消化現(xiàn)有庫存，以緩解庫存壓力 。到了 2025 年下半年，消費電子產(chǎn)品需求開始放緩，不過數(shù)據(jù)中心需求卻保持穩(wěn)定，尤其是 GPU/HBM 等關(guān)鍵產(chǎn)品，依舊保持著增長態(tài)勢 。在這一情景下，半導(dǎo)體行業(yè)在庫存與需求的雙重博弈中，艱難調(diào)整產(chǎn)業(yè)布局 。
嚴(yán)重影響情景：行業(yè)深陷衰退泥沼
若進(jìn)入嚴(yán)重影響情景，全球經(jīng)濟(jì)將遭受重創(chuàng)，GDP 僅增長 1.2%，中美雙向關(guān)稅更是超過 100% 。2025 年上半年，與中等情景類似，訂單前置現(xiàn)象明顯 。但到了下半年，美歐經(jīng)濟(jì)衰退的陰影籠罩而來 。第四季度，電子銷售市場近乎崩盤，傳統(tǒng)的假日旺季消費熱潮消失不見，就連一直火熱的 AI/HBM/GPU 需求也出現(xiàn)下滑 。整個產(chǎn)業(yè)鏈陷入庫存積壓的困境，價格壓力持續(xù)加劇 。企業(yè)為應(yīng)對危機(jī)，不得不縮減廣告支出，這又進(jìn)一步?jīng)_擊了超大規(guī)模運營商的利潤 。在這種嚴(yán)峻形勢下，半導(dǎo)體行業(yè)面臨著前所未有的挑戰(zhàn)，急需尋找破局之法 。
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美國新關(guān)稅政策的走向，將深刻影響半導(dǎo)體行業(yè)未來發(fā)展軌跡。億配芯城（ICgoodFind）將持續(xù)關(guān)注行業(yè)動態(tài)，憑借專業(yè)優(yōu)勢，為客戶提供穩(wěn)定芯片采購服務(wù)，助力行業(yè)各方在復(fù)雜環(huán)境中把握機(jī)遇。
